後壁湖名稱，係來自航道東側的瀉湖區，於退潮時呈現瀉湖型態，就如同大光地區居民住「家屋後的湖」，故稱「後壁湖」。 後壁湖有著恆春最大的漁港以及最大的遊艇碼頭，可供１２０艘遊艇泊靠。每年4~7月以旗魚、雨傘魚、鬼頭刀、10月至翌年3月以黑皮劍旗魚、白皮魚獲量最豐，每當黃昏漁船返航後卸下新鮮魚貨，常可見當地民眾、觀光客爭購海鮮，景象極為熱鬧。亦因貨源新鮮，現切之生魚片，可謂高貴不貴。在高潮區有大片的珊瑚沙灘，潮間帶寬度約有30米左右，浮潛、半潛艇及水上摩拖車等水上活動興盛。在此地潛水時進出水及導航十分簡單，底下為一緩緩下降的斜坡，主要底質為細泥沙，所以初學者容易將水攪混致使能見度變差；沙地間夾雜著一塊塊珊瑚礁岩，其中有一個特別大的雀屏珊瑚群體，藉由各地潛水人員的維護，為一著名的餵魚區，在這邊的熱帶魚群比較不會怕潛水客。近年來，後壁湖海洋保護示範區的成立以及當地民眾自發的保育活動，使得此區的魚類資源有增加的現象。 墾管處在此處設置有遊艇碼頭，與漁港共用同一港口出入，並可進行多項水上活動，如水上摩托車、帆船、拖曳傘、海釣、香蕉船等，蘭嶼海島風光遊，是遊客欲從事海上觀光活動的最佳去處。